History Of Incentive Stock Options

Opção de Compra de Ações Incentivos (ISO) Em Tempo Real Após Horas Pre-Market News Resumo das Cotações Resumo Cotações Interactive Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez feita a seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. O Stock Options Book Décima sétima edição por Alison Wright, Alisa J. Baker e Pam Chernoff Esta é a versão impressa, e as taxas de envio aplicam-se. Ele também está disponível em uma versão digital sem taxas de envio. 35,00 para membros NCEO 50,00 para não-membros Um desconto de quantidade de 20 será aplicado se você for um membro (ou participar agora) e encomendar 10 ou mais desta publicação. Se necessitar de encomendar mais do que o número máximo na lista pendente abaixo, altere a quantidade depois de adicioná-la ao seu carrinho de compras. Nos últimos anos, o nível de complexidade legal, contábil e regulatória associada às opções de ações de funcionários continuou crescendo. Este livro, escrito por advogados Alisa Baker e Alison Wright, e escritor e editor Pam Chernoff, CEP, apresenta uma visão abrangente e simples, tanto das questões de big-picture e os detalhes técnicos relacionados com a concepção e implementação de planos de opções de ações e compra de ações dos funcionários Planos. O livro também olha para questões quentes e fornece exposições ilustrativas, um glossário, uma bibliografia, e materiais de fonte primária, além de um artigo seminal por Corey Rosen sobre o plano de design. A 17ª edição inclui atualizações e esclarecimentos em todo o livro. É um guia indispensável para qualquer pessoa envolvida com este campo. Qualquer pessoa envolvida com a concepção ou administração de programas de opções de ações para funcionários, do administrador de planos de ações inexperientes ao profissional de compensação experiente, apreciará esta útil ferramenta de referência. - Tim Sparks, Presidente, Compensia, Inc. Este livro deve estar na mesa de cada profissional de opção de ações. - Robert H. (Buff) Miller, Cooley Detalhes Godward Kronish LLP Detalhes da Publicação Formato: Livro de Correspondência Perfeita, 390 páginas Edição: Dezessete edição (Março de 2016) Status: Em stock Índice Prefácio Introdução Parte I: Capítulo 3: Tratamento Fiscal de Opções de Compra de Ações Incentivos Capítulo 4: Planejamento e Administração de Planos Capítulo 5: Planos de Compra de Ações para Empregados Capítulo 6: Tendências de Compensação de Ações: Uma Parte de Visão Geral Capítulo 11: Questões Técnicas Capítulo 7: Financiamento da Compra de Opções de Compra de Ações Capítulo 8: Visão Geral das Questões de Lei de Títulos e Valores Capítulo 12: Capítulo 14: Opções de Compra de Ações Capítulo 15: Casos que Afectam a Remuneração de Ações Capítulo 16: Opções de Transferência Capítulo 17: Recarregar, Apêndice 2: Fontes Primárias Glossário Bibliografia Índice Excertos Do Capítulo 3, Tratamento Fiscal de Opções de Ações Incentivos (notas de rodapé omitidas) Se uma opção for desqualificada do tratamento ISO por um Modificação ou cancelamento antes do ano em que se tornaria exercível, então não é considerado no cálculo do limite de 100.000. Mas se a modificação ou o cancelamento acontecer em qualquer altura do ano a opção se tornaria exercível, a opção é contada para fins do limite para esse ano. Disposições desqualificadoras, ou seja, aquelas em que as ações são vendidas antes do período legal de detenção, não impedem que essas opções sejam contadas para o limite de 100.000. A aceleração da aquisição de uma ISO não desqualifica a opção, mas as opções aceleradas são contadas para o limite de 100.000 no ano de aceleração. Isso pode ficar complicado se uma mudança de controle de gatilho ou gatilho de desempenho permite o exercício, se uma mudança de controle ocorre antes da aquisição ou desabilita o exercício até que um alvo de desempenho é cumprido. Se houver tal provisão de aceleração, as opções que podem ser exercidas em primeiro lugar durante um ano civil de acordo com uma cláusula de aceleração não afetam a aplicação da regra de 100.000 para opções exercidas antes do início da provisão de aceleração. Todas essas opções anteriores podem ser exercidas, até o limite de 100.000, mesmo que as opções aceleradas sejam exercidas no mesmo ano. No entanto, quaisquer opções do grupo acelerado que excedam 100.000 menos o justo valor de mercado na concessão das opções anteriormente exercidas nesse ano são desqualificadas como ISOs e devem ser tratadas como NSOs. Note que Treas. Reg. 1.422-3 e) estabelece que o cálculo do justo valor de mercado para estes fins pode ser efectuado por qualquer método razoável, incluindo avaliações independentes e avaliação de acordo com as regras do imposto sobre as doações. Do Capítulo 9, Questões de Cumprimento do Direito Tributário (notas de rodapé omitidas) Para exercícios de opções e compras do ESPP após o início de 2011, o IRS exige que os corretores forneçam aos usuários o Formulário 1099-B refletindo a base de custo dos títulos. Somente o valor pago pelas ações é indicado no formulário, uma exigência que tem o potencial de levar a super-relato ou mesmo dobrar a informação por parte dos participantes do plano. Antes de 2013, o montante reportado poderia ser aumentado por qualquer montante que o beneficiário tivesse de incluir no rendimento, o que significava que os detentores de NSO poderiam receber formulários que reflectissem a sua verdadeira base de custos nas acções. No entanto, os regulamentos finais emitidos em 2013 prevêem que somente o preço de exercício das opções ou o preço de compra das ações da ESPP podem ser informados no Formulário 1099-B. Os participantes na seção 423 ESPPs são particularmente susceptíveis de ser confundido pelos formulários. A exigência de relatório é desencadeada pela compra de ações antes que o montante que deve ser incluído no lucro seja conhecido. O elemento de renda ordinária das ações do plano da Seção 423 é afetado por quedas no preço das ações após a data da compra e pelo caráter da alienação das ações. A exigência do novo formulário foi incluída na Lei de Melhoria e Extensão Energética de 2008 e as regras finais foram publicadas em abril de 2013. As empresas são bem informadas para comunicar aos empregados o fato de que o valor que os corretores estão reportando aos opçãoiros raramente é o mesmo O rendimento tributável que os próprios titulares devem reflectir sobre os seus impostos. Os participantes devem ser aconselhados a calcular cuidadosamente sua própria base de imposto para fins de suas declarações fiscais individuais e não confiar na base de custos relatada no Formulário 1099-B. Sempre que possível, os patrocinadores de planos devem lembrar aos participantes que a base tributária (em oposição à base de custo) inclui o preço de exercício mais quaisquer montantes incluídos no lucro ordinário. Os participantes também devem ser encorajados a consultar seus consultores fiscais antes de relatar ganhos (ou perdas) de capital em ações da ESPP. Embora as companhias publicamente negociadas possam ter que buscar a aprovação dos acionistas para atender aos requisitos de listagem de câmbio, não há requisitos especiais de aprovação de acionistas vinculados a repreciações para fins de lei de valores mobiliários. No entanto, o empregador tem muitas outras obrigações sob o Exchange Act com relação a uma repricing. Em primeiro lugar, qualquer participação na reapreciação por membros da Seção 16 será eventos relatáveis ​​sob a Seção 16 (a). Em segundo lugar, qualquer participação de um funcionário nomeado deve ser discutida na narrativa que acompanha a tabela Resumo Compensação na declaração de proxy da empresa. Em terceiro lugar, no início do século XXI, a SEC centrou-se na aplicação das regras de oferta pública para a reaprovisionamento de empregados e ofertas de troca, argumentando que tais trocas (ao contrário de opções normais) exigem que os tomadores de opções tomem decisões individuais de investimento. De acordo com a Lei das Bolsas de Valores, o emitente que faz uma oferta pública de aquisição deve cumprir uma variedade de regras substantivas e processuais complexas relativas à não-discriminação e divulgação com relação aos termos da oferta. As ofertas que são conduzidas para fins compensatórios estão isentas do cumprimento dos requisitos de não-discriminação da Regra 13e-4. Um emitente pode se beneficiar da isenção se: for elegível para usar o Formulário S-8, as opções sujeitas à oferta de troca foram emitidas de acordo com um plano de benefícios a empregados, conforme definido na Regra 405 do Exchange Act, e os títulos oferecidos no A oferta de troca será emitida no âmbito desse plano de benefícios aos empregados, a oferta de troca é conduzida para fins compensatórios, o emissor divulga na oferta de compra as características essenciais ea importância da oferta de troca, incluindo os riscos que os opçãoes devem considerar ao decidir aceitar a oferta E em conformidade com a Regra 13e-4. No entanto, o emitente deve ainda satisfazer uma série de obstáculos para efetuar uma oferta de troca válida, incluindo fornecimento de certos materiais financeiros para os funcionários e para a SEC, fazendo vários registros na SEC, realizando chamadas de analistas (quando apropriado) e fornecendo um período de Pelo menos 20 dias úteis para os infractores. Outras Publicações NCEO sobre Equity Compensation Você pode estar interessado em nossas outras publicações neste campo ver, por exemplo: 26 US Código 422 - opções de compra de incentivo opções de ações de incentivo (a) Em geral A seção 421 (a) aplica-se com relação à transferência De uma ação de ações para um indivíduo, de acordo com o exercício de uma opção de compra de ações de incentivo, se não houver alienação dessa ação no prazo de 2 anos a partir da data da outorga da opção, nem dentro de um ano após a transferência dessa ação para Ele e em todos os momentos durante o período que começa na data da concessão da opção e terminando no dia 3 meses antes da data de tal exercício, esse indivíduo era um empregado da corporação que concede essa opção, uma matriz ou subsidiária Corporação de tal corporação ou uma corporação ou uma empresa-mãe ou subsidiária de tal corporação emitindo ou assumindo uma opção de compra de ações em uma transação a que se aplica a seção 424 (a). (B) Opção de compra de incentivo Para os fins desta parte, o termo opção de compra de ações de incentivo significa uma opção concedida a um indivíduo por qualquer motivo relacionado com seu emprego por uma corporação, se concedido pela empresa empregadora ou sua empresa-mãe ou subsidiária, Mas somente se a opção for concedida de acordo com um plano que inclua o número agregado de ações que podem ser emitidas sob opções e os empregados (ou classe de empregados) elegíveis para receber opções e que é aprovado por Os acionistas da empresa concedente no prazo de 12 meses antes ou após a data em que o plano for adotado, essa opção será concedida no prazo de 10 anos a partir da data em que o plano for aprovado ou da data em que o plano for aprovado pelos acionistas Seus termos não são exercíveis após o término de 10 anos a partir da data em que a opção é concedida, o preço da opção não é menor que o valor justo de mercado da ação no momento em que a opção é concedida, a opção por seus termos não é transferível por essa pessoa De outra forma que não seja por vontade ou pelas leis de descida e distribuição, e que, durante a sua vida, só pode ser exercido por ele e tal indivíduo, no momento da outorga da opção, não possui ações que possuam mais de 10% De todas as classes de ações da corporação empregadora ou de sua empresa-mãe ou subsidiária. Tal termo não incluirá qualquer opção se (a partir do momento em que a opção for concedida) os termos dessa opção estipularem que ela não será tratada como uma opção de compra de ações de incentivo. (C) Regras especiais (1) Esforços de boa fé no valor do estoque Se uma ação é transferida de acordo com o exercício por um indivíduo de uma opção que não se qualificaria como uma opção de compra de ações de incentivo sob a subseção (b) porque havia Uma falha em uma tentativa, de boa-fé, de cumprir o requisito da subseção (b) (4), o requisito da subseção (b) (4) será considerado como tendo sido cumprido. Na medida em que o Secretário estabeleça os regulamentos, aplicar-se-á uma regra semelhante para os fins da subseção (d). (2) Determinadas disposições desqualificadoras em que o valor realizado é inferior ao valor no exercício Se um indivíduo que adquiriu uma ação no exercício de uma opção de compra de ações de incentivo faz uma disposição dessa ação dentro de qualquer dos períodos descritos na subseção (a) (1), e tal disposição é uma venda ou troca com relação à qual uma perda (se sustentada) seria reconhecida a tal indivíduo, então o montante que é includible no rendimento bruto desse indivíduo eo montante que é dedutível de O rendimento da sua empresa empregadora, como compensação atribuível ao exercício de tal opção não deve exceder o excesso (se houver) do montante realizado em tal venda ou troca sobre a base ajustada dessa ação. (3) Certas transferências por pessoas insolventes Se um indivíduo insolvente detiver uma ação adquirida em decorrência do exercício de uma opção de compra de ações de incentivo e se essa ação for transferida para um fiduciário, administrador ou outro fiduciário similar em qualquer processo sob o título 11 Ou qualquer outro processo similar de insolvência, nem tal transferência, nem qualquer outra transferência dessa ação para benefício de seus credores nesse processo, constituirá uma alienação dessa ação para os fins da subseção (a) (1). (4) Provisões permitidas Uma opção que atenda aos requisitos da subseção (b) deve ser tratada como uma opção de compra de ações de incentivo mesmo que o empregado possa pagar a ação com ações da corporação que concede a opção, o empregado tem o direito de receber a propriedade No momento do exercício da opção, ou a opção estiver sujeita a qualquer condição não incompatível com as disposições da subseção (b). O subparágrafo (B) aplica-se a uma transferência de propriedade (exceto em dinheiro) somente se o artigo 83 se aplica ao bem transferido. (5) Regra de acionista de 10% O parágrafo (b) (6) não se aplica se no momento em que a opção for concedida o preço da opção for de pelo menos 110% do valor justo de mercado da ação sujeita à opção e essa opção por Seus termos não podem ser exercidos após o vencimento de 5 anos a partir da data em que a opção for concedida. (6) Regra especial quando desabilitada Para os fins da subseção (a) (2), no caso de um empregado que está incapacitado (na acepção da seção 22 (e) (3)), o período de 3 meses da subseção A) (2) é de 1 ano. (7) Valor justo de mercado Para os fins desta seção, o valor justo de mercado das ações será determinado sem qualquer restrição que não seja uma restrição que, por seus termos, nunca caducará. (D) Limitação de 100.000 por ano Na medida em que o valor justo de mercado agregado do estoque com relação ao qual as opções de ações de incentivo (determinadas sem considerar esta subseção) podem ser exercidas pela primeira vez por qualquer indivíduo durante qualquer ano civil Da corporação de empregadores individuais e suas empresas controladoras e subsidiárias) exceder 100.000, essas opções serão tratadas como opções que não são opções de ações de incentivo. (2) Regra de encomenda O n. º 1 deve ser aplicado tendo em conta as opções na ordem em que foram concedidas. (3) Determinação do justo valor de mercado Para fins do parágrafo (1), o justo valor de mercado de qualquer ação será determinado a partir do momento em que a opção com relação a essa ação for concedida. Subsec. (C) (5) a (8). Bar. L. 101508. 11801 (c) (9) (C) (ii), redesignated pars. (6) a (8) como (5) a (7), respectivamente, e eliminado o par anterior. (5) Coordenação com os artigos 422 e 424 que se lê: Os artigos 422 e 424 não se aplicam a uma opção de compra de ações de incentivo. 1988Subsec. (B). Bar. Esta cláusula não incluirá qualquer opção se (a partir do momento em que a opção for concedida) os termos dessa opção estipularem que ela não será tratada como uma Opções de ações de incentivo. Subsec. (B) (7). Bar. L. 100647. 1003 (d) (2) (B), eliminado par. (7), que passa a ter a seguinte redacção: nos termos do plano, o valor justo de mercado agregado (determinado no momento da outorga da opção) do qual as opções de ações de incentivo podem ser exercidas pela primeira vez por tal pessoa durante Qualquer ano civil (de acordo com todos os planos da corporação de empregadores individuais e suas empresas-mãe e subsidiárias) não deve exceder 100.000. Subsec. (C) (1). Bar. L. 100647. 1003 (d) (2) (C), subsecção substituída (d) para o parágrafo (7) da subseção (b). 1986Subsec. (B) (7). Bar. L. 99514. 321 (a), adicionado par. (7) e eliminou o par. (7), que tem a seguinte redacção: a opção por seus termos não pode ser exercida enquanto houver pendente (na acepção da alínea (c) (7)) qualquer opção de compra de ações de incentivo concedida antes da concessão de tal opção a tais Indivíduo comprar ações de sua corporação empregadora ou em uma corporação que (no momento da concessão dessa opção) é uma empresa-mãe ou subsidiária da empresa empregadora, ou em uma corporação antecessora de qualquer dessas corporações e. Subsec. (B) (8). Bar. L. 99514. 321 (a), batido par. (8), que passa a ter a seguinte redacção: no caso de uma opção outorgada após 31 de dezembro de 1980. de acordo com os termos do plano, o valor justo de mercado agregado (determinado a partir do momento em que a opção é concedida) Podem ser concedidas opções de ações de incentivo em qualquer ano civil (de acordo com todos os planos da sua corporação empregadora e de sua controladora e subsidiária) não deve exceder 100.000 mais qualquer limite não utilizado de transição para esse ano. Subsec. (C) (1). Bar. L. 99514. 321 (b) (2), substituiu o parágrafo (7) da subseção (b) para o parágrafo (8) da subseção (b) eo parágrafo (4) desta subseção. Subsec. (C) (4). Bar. L. 99514. 321 (b) (1), redesignated par. (5) como (4) e eliminado par anterior. (4) relativa à transição do limite não utilizado. Subsec. (C) (5), (6). Bar. L. 99514. 321 (b) (1) (B), redesignated pars. (6) e (8) como (5) e (6), respectivamente. Ex-par. (5) redesignated (4). Subsec. (C) (7). Bar. L. 99514. 321 (b) (1), redesignated par. (9) como (7) e eliminado par anterior. (7), que previa que, para os fins do parágrafo (B) (7) qualquer opção de compra de ações de incentivo será tratada como pendente até que tal opção tenha sido exercida na íntegra ou expirada por motivo de lapso de tempo. Subsec. (C) (8). Bar. L. 99514. 321 (b) (1) (B), redesignated par. (10) como (8). Ex-par. (8) redesignated (6). Subsec. (C) (9). Bar. L. 99514. 321 (b) (1) (B), redesignated par. (9) como (7). Bar. L. 99514. 1847 (b) (5), secção substituída 22 (e) (3) para a secção 37 (e) (3). Subsec. (C) (10). Bar. L. 99514. 321 (b) (1) (B), redesignated par. (10) como (8). 1984Subsec. (C) (9). Bar. L. 98369. 2662 (f) (1), seção substituída 37 (e) (3) para a seção 105 (d) (4). 1983Subsec. (B) (8). Bar. L. 97448. 102 (j) (1), opções de opções de incentivo concedidas substituídas para opções concedidas. Subsec. (C) (1). Bar. L. 97448. 102 (j) (2), substituído esforços de boa fé para valor de ações para o exercício da opção quando o preço é inferior ao valor do estoque como par. (1) o encabeçamento e inseriu a sentença que prevê que, na extensão prevista em regulamentos pelo Secretário, uma régua similar àquela já enunciada no parágrafo se aplica para fins de par. (8) do subsec. (B) e par. (4) do subsec. (C). Subsec. (C) (2) (A). Bar. L. 97448. 102 (j) (3), substituindo qualquer dos períodos para o período de 2 anos. Subsec. (C) (4) (A) (ii). Bar. L. 97448. 102 (j) (4), opções de ações de incentivo concedidas substituídas para opções concedidas. Data de Vigência de 1988 Alteração Alteração por Pub. L. 100647 em vigor, salvo disposição em contrário, como se estivesse incluído na disposição da Lei de Reforma Fiscal de 1986, Pub. L. 99514. a que se refere esta alteração, ver secção 1019 (a) do Pub. L. 100647. estabelecido como nota na secção 1 do presente título. Data de Vigência da Emenda de 1986 As emendas feitas nesta seção que emenda esta seção serão aplicadas a opções outorgadas após 31 de dezembro de 1986. Alteração pela seção 1847 (b) (5) do Pub. L. 99514 efetivo, salvo disposição em contrário, como se estivesse incluído nas disposições da Lei de Reforma Tributária de 1984, Pub. L. 98369, div. A. a que se refere esta alteração, ver secção 1881 do Pub. L. 99514. estabelecido como uma nota na seção 48 deste título. A emenda feita pela subseção (a) (1) que altera a presente seção será aplicada às opções concedidas após 20 de março de 1984. exceto que essa subseção não se aplicará a qualquer opção de compra de ações de incentivo concedida antes de 20 de setembro de 1984. A um plano adotado ou ação corporativa tomada pelo conselho de administração da empresa concedente antes de 15 de maio de 1984. Alteração pelo artigo 2662 do Pub. L. 98369 eficaz como se incluída na promulgação das Emendas de Segurança Social de 1983, Pub. L. 9821. ver secção 2664 (a) do Pub. L. 98369. estabelecido como uma nota sob a seção 401 do Título 42. A saúde pública e bem-estar. Data de vigência de 1983 Alteração Alteração por Pub. L. 97448 efetivo, salvo disposição em contrário, como se tivesse sido incluído na provisão da Economic Taxe de Recuperação de 1981, Pub. L. 9734. a que se refere esta alteração, ver secção 109 do Pub. L. 97448. estabelecido como nota na seção 1 deste título. (1) Opções a que se aplica a seção. Salvo o disposto no subparágrafo (B), as emendas efetuadas nesta seção que emendam este artigo e que emendam os artigos 421, 425 agora 424 e 6039 deste título serão aplicadas com relação às opções outorgadas em ou após 1º de janeiro de 1976. e exercidas em Ou após 1 de janeiro de 1981. ou em circulação nessa data. (B) Eleição e designação de opções. No caso de uma opção outorgada antes de 1º de janeiro de 1981. as emendas feitas por esta seção aplicar-se-ão somente se a corporação que concede essa opção eleger (da maneira e na hora prescrita pelo Secretário do Tesouro ou seu delegado) As alterações feitas por esta seção se aplicam a tal opção. O valor justo de mercado agregado (determinado no momento da outorga da opção) da ação para a qual foi outorgado opções a qualquer empregado (de acordo com todos os planos de sua empresa empregadora e sua matriz e subsidiárias) a que as emendas feitas por esta seção se aplicam Não pode exceder 50.000 por ano civil e não deve exceder 200.000 no total. (2) Alterações em termos de opções. No caso de uma opção concedida em ou após 1 de janeiro de 1976. e pendente na data da promulgação desta Lei 13 de agosto de 1981, o parágrafo (1) da seção 425 (h) do Internal Revenue Code de 1986 anteriormente IRC 1954 não se aplica a qualquer alteração nos termos de tal opção (ou os termos do plano sob o qual concedido, incluindo a aprovação dos acionistas) feita dentro de um ano após a data de promulgação para permitir que essa opção se qualifique como uma opção de ações de incentivo. Para disposições que nada em alteração por Pub. L. 101508 pode ser interpretado como afetando o tratamento de certas transações ocorridas, bens adquiridos ou itens de renda, perda, dedução ou crédito considerados antes de 5 de novembro de 1990. para fins de determinação de imposto para os períodos que terminam após novembro 5, 1990. ver seção 11821 (b) da Pub. L. 101508. estabelecido como uma nota na secção 45K deste título. Tratamento das Opções como Opções de Compra de Ações Incentivos No caso de uma opção outorgada após 31 de dezembro de 1986. e até a data da promulgação desta Lei de 10 de novembro de 1988, essa opção não será tratada como opção de incentivo se Os termos dessa opção são alterados antes da data de 90 dias após a data da promulgação, para que essa opção não seja tratada como uma opção de compra de ações de incentivo. Alterações do Plano Não Requeridas Até 1º de janeiro de 1989 Para disposições que determinem que, se houver emendas feitas pelo subtítulo A ou subtítulo C do título XI 11011147 e 11711177 ou título XVIII 18001899A do Pub. L. 99514 exigir uma emenda a qualquer plano, tal emenda do plano não será obrigado a ser feito antes do primeiro ano plano iniciando em ou após 1 de janeiro de 1989. ver seção 1140 do Pub. L. 99514., conforme alterada, estabelecida como nota na seção 401 deste título. Determinados por escrito para esta seção Estes documentos, por vezes referido como Private Letter Rulings, são retirados da IRS Written Determinations página o IRS também publica uma explicação mais completa do que eles são eo que eles significam. A coleção é atualizada (no nosso final) diariamente. Parece que o IRS atualiza sua listagem todas as sextas-feiras. Note-se que o IRS muitas vezes títulos documentos de uma maneira muito simples de baunilha, duplicação. Não assuma que os documentos de título idêntico são os mesmos, ou que um documento posterior substitui outro com o mesmo título. É improvável que seja esse o caso. As datas de lançamento aparecem exatamente quando as recebemos do IRS. Alguns estão claramente errados, mas não fizemos nenhuma tentativa de corrigi-los, já que não podemos adivinhar corretamente em todos os casos e não desejamos aumentar a confusão. Truncamos os resultados em 20000 itens. Depois disso, você está em seu own. Incentive Stock Options (ISO) oferecem o potencial de tratamento fiscal favorável nas circunstâncias corretas. No entanto, a paisagem ISO é um campo minado de armadilhas ocultas, algumas das quais surgem quando ocorrem fusões ou outras mudanças no controle de uma empresa. Neste artigo, bem analisar algumas das considerações envolvendo o vesting de ISOs e algumas das consequências não intencionais que podem ocorrer em situações que envolvem uma aceleração de vesting. A taxa de imposto sobre ganhos de capital oferece economias de imposto sobre os ISOs Como atualização, se o estoque do exercício de uma opção de compra de ações de incentivo for mantido por pelo menos dois anos a partir da data da concessão e pelo menos um ano e um dia da data do exercício, O aumento entre o preço de exercício eo valor na data do exercício (conhecido como elemento de pechincha) pode ser elegível para o tratamento de ganhos de capital quando a ação é eventualmente vendida. Uma vez que os ganhos de capital são tributados a uma taxa menor do que o rendimento regular, isso significa um bom benefício fiscal. Limites anuais na aquisição de ISO Como com muitos benefícios fiscais, o IRS coloca limites sobre quanto pode ser recebido em um determinado ano. Para que um ISO seja (ou permaneça) um ISO, somente 100.000 de ISOs (conforme medido pelo valor das opções concedidas multiplicado pelo preço de exercício) podem ser adquiridas em qualquer ano civil. Na medida em que mais de 100.000 valores de ISOs são adquiridos e tornam-se exercíveis pela primeira vez em um determinado ano civil, as opções de aquisição em excesso são tratadas como Opções de Ações Não Qualificadas (NQSO). Tributação de ISOs vs NQSOs no momento do exercício O elemento pechincha de um ISO não está sujeito ao imposto comum no momento do exercício (embora possa estar sujeito a imposto sob AMT). Em contrapartida, a desvantagem de NQSOs é que o elemento pechincha é tributado como renda ordinária após o exercício da opção. Acumulação de Subsídios ISO para adiar o evento fiscal Considere um caso envolvendo Fred, que é o CEO de uma pequena empresa pública. Fred recebeu inúmeras opções de ações de incentivo de subsídios anuais nos últimos 5 anos. Cada uma das subvenções está estruturada para ser adquirida anualmente em quatro prestações iguais ao longo de 4 anos após a concessão. Preocupado com impostos e AMT, Fred é relutante em tomar qualquer ação com seus ISOs, então ele deixa as opções sentar. Recentemente, entretanto, Fred notou algo estranho em suas declarações de opção: A quantidade de seus ISOs de alguns anos atrás parece ser menor do que ele se lembra, e ele também vê alguns NQSOs em sua declaração que não estavam lá antes. Curioso, ele chama seu administrador de plano de ações e é dito que por causa da sobreposição nos horários de aquisição e do tamanho das concessões de opção, algumas de suas ISOs mais antigas estão se convertendo para NQSOs. Fred não está feliz com esse desenvolvimento, então, durante uma janela de negociação aberta, ele exerce alguns ISOs com a idéia de manter as ações subjacentes para atender o período de participação qualificada. No entanto, ele adia tomar medidas sobre a maioria de suas opções, principalmente por preocupação com os impostos, observando que as NQSOs são ainda menos favoráveis ​​ao imposto do que as ISOs As fusões também podem impactar ISOs Continuando nosso exemplo, a empresa Freds torna-se mais tarde a meta de aquisição de um Maior do setor. Fred e seu conselho negociar e navegar com êxito uma fusão estratégica que se espera para jogar bem para a empresa combinada. Embora a grande notícia para a empresa (e seu preço das ações) em geral, infelizmente para Fred seus acordos de opção continha uma disposição que provocou uma aquisição imediata de todas as opções não vencido no momento da fusão. Isto significa que enquanto alguns de seus ISOs sobrevivem como qualificados, a maioria de suas opções converte para opções não qualificadas. As opções conservadas em estoque são posições concentradas Freds o conselheiro financeiro indica que suas opções conservadas em estoque estão fazendo com que sua carteira total seja concentrada pesadamente em apenas um estoque da companhia. Se algo acontecesse com a nova empresa, uma parcela significativa da riqueza de Fred poderia ser afetada. Após a fusão, Fred gostaria de diminuir algumas das suas participações, mas é impedido de fazê-lo como ele ainda está envolvido com a empresa combinada em um nível elevado e sua janela de negociação não é esperado para abrir pelo menos nos próximos 6 meses talvez mais longo. Termos de uma fusão pode impor uma disposição desqualificante Fred tinha planejado para manter algumas das ações do exercício anterior do seu ISOs para tentar tirar proveito do tratamento de ganhos de longo prazo. Se a fusão for estruturada como uma reorganização livre de impostos, isso pode ser possível. No entanto, se a fusão não se qualificar como uma reorganização isenta de impostos, então o IRS vai ver isso como uma disposição do estoque original, desencadeando impostos comuns, e tornando impossível cumprir os requisitos de detenção necessários para qualificar seu estoque para longo prazo ganhos de capital. Evitar surpresas fiscais desagradáveis ​​Do lado positivo, uma vez que ele estava na fase de planejamento e não tinha tomado qualquer outra ação, Fred foi capaz de evitar uma surpresa muito desagradável ele tinha ido em frente e começou a exercer mais opções pós-fusão, acreditando que eles Ser ISOs. No lado negativo, no entanto, Fred está preso por enquanto em uma posição de capital altamente concentrada, ea maioria de seus exercícios de opção para a frente vai gerar renda ordinária (uma vez que a maioria das opções tinha se tornado não qualificado). Se Fred tinha feito seu planejamento antes do evento vesting e começou a exercer algumas de suas opções mais cedo, ele pode ter sido capaz de evitar algumas das dores de perder mais poupança fiscal. Etapas a tomar se você possui ISOs Devido ao alto potencial de erro, os detentores de Opções de Ações (particularmente opções de ações de incentivo) devem sempre: Ler seu contrato de plano de ações Leia cada contrato de opção (como os contratos de opção podem diferir de concessão para concessão, mesmo se Os subsídios são emitidos sob o mesmo plano) Buscar planejamento financeiro profissional e assistência fiscal ao lidar com opções de ações de incentivo, e particularmente quando se trabalha para uma empresa que tem um maior potencial de ser adquirido ou outra mudança de controle. Geoffrey M. Zimmerman (Geoff) é especializado em auxiliar com questões complexas e decisões enfrentadas por executivos corporativos e outros profissionais. Se você precisar de ajuda para integrar sua remuneração de capital próprio em seu plano financeiro geral, entre em contato com a Mosaic hoje para providenciar uma consulta gratuita. Agradecimento especial a Carla S Bryant, CPA de Mowat, Mackie e Anderson por sua orientação relacionada às considerações fiscais associadas à fusão. O que aconteceu com as opções de ações Joseph Bachelder é conselheiro especial no grupo de prática Fiscal, Em McCarter amp Inglês, LLP. O seguinte post é baseado em um artigo do Sr. Bachelder, com a assistência de Andy Tsang, que apareceu pela primeira vez no New York Law Journal. Opções de ações têm sido uma parte da remuneração de executivos em grandes empresas dos EUA por aproximadamente 100 anos. Eles têm tido um papel importante durante aproximadamente 70 anos, começando na década de 1950. Eles passaram por períodos de extraordinária popularidade (por exemplo, a década de 1990) e têm sido menos populares durante os períodos em que os mercados de ações estavam no marasmo. Eles sobreviveram à mudança nas regras contábeis (2006) que agora exigem que eles sejam uma carga contra os lucros. Este post examina esta história e dá uma olhada em onde as opções são hoje. 1 História de Opções O Primeiro Século Metade. A gestão profissional das grandes corporações dos EUA surgiu no início do século XX. Ao contrário dos herdeiros de empresas familiares, esses gerentes profissionais normalmente não tinham um 8220stake8221 no negócio. Os incentivos a lucros e, em certa medida, os direitos de compra de ações (incluindo, em alguns casos, opções de ações) foram concedidos a alguns executivos para proporcionar um incentivo baseado no desempenho do empregador. Os anos 50. A Lei da Receita de 1950 adicionou a seção 130A ao Internal Revenue Code de 1939, estabelecendo que o ganho realizado por um executivo no exercício de uma opção de compra de ações restrita 8221 sob essa seção não seria tributado no exercício. Em vez disso, o executivo seria tributado na alienação das ações adquiridas. 2 Durante a década de 1950, tanto as opções de ações com restrições tributárias quanto as opções de ações não qualificadas (sujeitas a tributação no momento do exercício) cresceram substancialmente em popularidade. Os limites anuais do dólar em concessões de opções tax-favoured, junto com outras restrições, limitaram o uso de opções tax-qualified hoje nos pacotes de compensação de executivos sênior. A década de 1960. Durante a década de 1960 as opções de ações continuaram a ser a forma mais utilizada de prêmio de incentivo de capital de longo prazo. Durante esse período, as corporações públicas começaram a usar, além de opções de ações, outra forma de ações de longo prazo com direito a ações. Como as opções de ações, as ações restritas concedem prêmios ao longo do tempo, o que significa que eles exigem emprego continuado. Ao contrário das ações de desempenho, introduzidas na década de 1970, as ações restritas não exigem metas de desempenho a serem cumpridas para serem adquiridas (vide discussão das ações de desempenho abaixo). Começando no final dos anos 1960 e continuando até o início dos anos 80, os mercados de ações abrandaram. Um prêmio de ação restrita, quando se tornou investido, iria fornecer o executivo valor, mesmo se o preço das ações cresceu pouco ou mesmo diminuiu em valor a partir da data de adjudicação. Isto contrastava com uma opção de compra de ações, que não proporcionava nenhum benefício ao executivo, a menos que o preço das ações aumentasse a partir do preço da data de adjudicação. Às vezes, um executivo receberia parte do prêmio de capital como uma opção de ações e parte como ações restritas. No final da década de 1960, apesar do desenvolvimento de ações restritas, as opções de ações continuaram a ser a forma predominante de premiação de ações de longo prazo. A década de 1970. O mercado relativamente estático para estoques que continuou durante os anos 1970 e nos anos 80 significou que as opções de ações não estavam produzindo um grande valor para muitos executivos. Além disso, neste momento, houve pressão sobre as empresas dos EUA, como as das indústrias automotiva e eletrônica, para aumentar a produtividade para atender a concorrência de fora dos Estados Unidos. No início dos anos 70, as ações de desempenho foram introduzidas. Um prêmio de participação no desempenho foi vinculado a um objetivo de desempenho. Um exemplo seria um crescimento acumulado de ganhos por ação durante um período fixo de três anos, em muitos casos. Se esse objetivo fosse atingido, o prêmio seria adquirido. Esses novos prêmios foram, por vezes, concedidos, além de opções de ações e às vezes em conjunto com eles. (Esta última prática terminou quando os contadores concluíram que uma opção em tandem / participação no desempenho levou o status livre de despesas da opção de compra de ações.) The 1980s. Os mercados de ações começaram a melhorar em meados dos anos 80. No final da década de 1980, as opções continuaram a ser a forma dominante de adjudicação, apesar do fato de que eles agora compartilhavam o estágio8221 com ações de desempenho e ações restritas. 3 Os anos 90. O mercado avançou significativamente para cima e no final da década de 1990 tinha crescido a um nível aproximadamente 15 vezes o nível de mercado no início de 1980. Opções tornou-se de longe a forma mais popular de prêmio de capital de longo prazo. Medido por valores no momento das opções de concessão parecem ter constituído aproximadamente 75 por cento dos prêmios de capital de longo prazo que estão sendo feitos no final da década. 2000-a-Data. Com o down-turn no mercado de ações começando em 2000, as concessões de opções, ainda a forma dominante de adjudicação, diminuíram um pouco em relação às concessões de ações de desempenho e ações restritas. Três eventos ocorreram no meio da parte final da primeira década que afetou negativamente a popularidade das opções de ações. 1. Em 2006, as regras contabilísticas alteraram-se, resultando numa imputação sobre resultados para a concessão de opções. 2. Em 2008, com a crise bancária, o mercado caiu abruptamente e continuou caindo até o início de 2009 (a Dow Jones Industrial Average caiu de aproximadamente 11.000 em julho de 2008 para aproximadamente 6.500 em março de 2009). A economia entrou numa recessão profunda da qual gradualmente, mas não completamente, emergiu. O Dow rebounded a aproximadamente 17.000 (como da escrita desta coluna). Isso representa um aumento de aproximadamente 160% em relação ao menor em março de 2009. Ele representa um aumento de aproximadamente 50% do Dow no final de julho de 2008, pouco antes da queda do mercado em setembro de 2008. 3. A Lei Dodd-Frank, Julho de 2010, exige uma palavra-em-pagar voto para empresas públicas em geral. 4 Esse requisito impulsionou a Institutional Shareholder Services Inc. (ISS) e outros conselheiros por procuração em um papel com grande influência sobre a remuneração dos executivos. ISS tomou a posição que uma parcela substancial de prêmios de equidade deve ser baseado em desempenho. Em algumas situações, conforme observado mais adiante, a ISS recomendou que 50% dos prêmios de ações fossem baseados em desempenho. Em seu relatório intitulado 8220Perguntas Freqüentes sobre Políticas de Compensação dos EUA8221 (28 de março de 2014), em Q. No. 37, a ISS observa que, se determinar que o programa de remuneração de executivos de uma empresa não está satisfatoriamente ligado ao desempenho: ISS não é provável Recomendar um voto para os membros do comitê de compensação e / ou votar para a diretiva dizer sobre a proposta de plano de remuneração ou equidade, a menos que a empresa tenha fornecido prova convincente e suficiente de ação para fortalecer o desempenho vinculação a seus executivos8217 compensação e divulgação adicional abrangente. Nesse mesmo relatório (também sob a Q. No. 37), a ISS afirma que, se encontrar um 8220pay para desempenho8221 desligar em uma determinada empresa, um remédio poderia ser para a empresa a fazer uma parte substancial de prêmios de capital investido em tempo de nome Executivos com base no desempenho. Uma parcela substancial de prêmios baseados em desempenho seria de pelo menos 50% das ações atribuídas a cada um dos diretores nomeados. As premiações por ações baseadas em desempenho são obtidas ou pagas com base na realização de metas de desempenho pré-estabelecidas e mensuráveis. A posição da ISS8217 sobre a relação de desempenho nas práticas de remuneração dos executivos tem impactado nos conselhos de administração de corporações públicas norte-americanas, especialmente em seus comitês de remuneração. Quantos membros dos comitês de remuneração querem arriscar uma recomendação de voto sem voto ou retida de parte da ISS (ou de outros conselheiros por procuração) quanto à sua composição na diretoria sobre a questão de se as opções que eles propõem conceder ultrapassam um nível que a ISS aprova 5 Hoje, Em contraste com o final da década de 1990, as opções de ações não representam a forma dominante de prêmios de incentivo de capital de longo prazo. Aproximadamente 50% dos prêmios de incentivo de capital de longo prazo feitos hoje, medidos por valores no momento da concessão, estão na forma de ações de desempenho. 7 Os restantes cerca de 50 por cento são constituídos por acções restritas e opções de compra de acções com opções de compra de acções, que estão na ordem dos 50% restantes (ou seja, cerca de 25 por cento de todas as acções a longo prazo). Os resultados dos inquéritos sobre as práticas de incentivo a longo prazo baseadas nos valores dos prémios no momento da concessão aos executivos seniores variam consoante as várias variáveis ​​do inquérito, incluindo o tamanho eo número de empresas inquiridas. A que atribuímos esta tendência para longe da predominância de opções de ações no final dos anos 90 Como discutido acima, a mudança nas regras contábeis em 2006 que fez opções uma carga contra os ganhos ea queda no mercado de ações após a crise financeira global na fall of 2008 contributed to a decline in the use of stock options. For the past three years the preference of ISS and other proxy advisers for performance-based awards appears to have become a dominant factor in limiting the use of stock options. Use of stock options today tends to occur most frequently at companies that anticipate significant growth in stock price over the next several years. There appears to be a growing practice of awarding stock options as part of a 8220menu8221 of performance equity awards, restricted stock and stock options. Approximately one-third of major U. S. public corporations appear to use this tripartite format in making awards to individual executives. Those companies using the 8220tripartite8221 award pattern may consider that using three forms of award spreads the risk/opportunity for those executives receiving such a package. Stock and Stock Option Awards Compared: Pre-Tax Gains to Executive After Three and After Five Years The future of stock options may depend in part on the relative risk and opportunity associated with a stock option as compared to a stock award. Following is a chart setting forth differences in gain to an executive attributable to (i) a stock award and (ii) a stock option award. Both awards are assumed to be of equal value at the time of award. The assumed value of the stock option award is a very rough approximation: producing three shares under the option for every share under the stock grant. 1. Stock price on date of grant is 1. 2. Stock option has a fair value equal to 1/3 of the stock value on the date of grant. Intrinsic Value of Award Assuming Stock Price Grows at an Annual Rate of The chart illustrates that it would require an annual rate of almost 15 percent (approximately 14.5 percent to be more exact) in stock price growth over three years and an annual rate of close to 10 percent (approximately 8.5 percent to be more exact) in stock price growth over five years for the executive to break even with an option compared to the gain if the executive held one share of stock. Also, if the stock price did not grow, or declined in value, the executive would have no gain realized with an option. With a stock award, the executive will realize whatever value the stock has at the time that it vests. (In making the comparison to a stock option, the chart considers only a restricted stock grant. It does not reflect the risk associated with a performance share award: it may produce less or no value depending on the design and the attainment of pre-determined performance targets.) Where Do Options Go From Here After the 8220down drafts8221 of the accounting rule changes, the market decline and the impact of ISS and other proxy advisers, stock options have fallen from their pedestal at the end of the 1990s. For the foreseeable future, they are likely to remain in second or third place in popularity behind performance shares. They are likely to 8220jockey8221 with restricted stock for 8220second place8221 in prevalence measured by values of awards being made at the time of grant. The future position of stock options and restricted stock relative to one another will depend in part on future growth in stock prices. As shown above in the chart, substantial stock price growth must occur to provide better results for the holder of a stock option than for the holder of a restricted share award. (Again, we are not making a comment on the impact of the risks in attaining performance targets in the case of performance share awards.) From the standpoint of a public corporation and its shareholders, the grant of a stock option carries with it a number of advantages. 1. Under Internal Revenue Code section 162(m), a stock option is treated as a performance-based award and hence, is not subject to the 1 million deduction limitation imposed on restricted stock by that section. (Most performance shares are excepted from the section 162(m) limitation because they are performance-based.) 2. There is an obvious 8220extra8221 motivation to the holder of a stock option to increase the market value of company stock. Unless the price increases, the executive holding the option realizes no gain. (The opposite side of this coin, raised by critics of options, is that an option may encourage executives, in the hope of optimizing their option gains, to take inappropriate risks.) 3. Stock options, when compared with performance shares, are simple to understand. Performance metrics are often difficult for investors to understand from summaries in proxy statements. Also, those metrics may not be easily understood by executives, particularly when more than one target is involved (e. g. a primary target based on the company8217s own performance, which is then adjusted by a secondary target, the company8217s performance compared to a peer group). Taking into account both advantages and disadvantages of stock options, for the foreseeable future stock options are likely to continue to have a meaningful role, but not the predominant role they once held in long-term equity incentives awarded to senior executives of major U. S. public corporations. 1 A very helpful commentary on stock options is contained in a paper by Kevin J. Murphy. See Murphy, Kevin J. 8220Executive Compensation: Where We Are, and How We Got There,8221 in Handbook of the Economics of Finance, George M. Constantinides, Milton Harris and Rene M. Stulz (eds.), 2013, Vol. 2A, Chapter 4, pp. 211-356, at pp. 253-299. (go back) 2 Revenue Act of 1950, ch. 994, 218, 68 Stat. 142. Successor provisions (with different rules) were included in the Internal Revenue Code of 1954 and the Internal Revenue Code of 1986. The current provisions covering tax-qualified stock options, (now called 8220Incentive Stock Options8221) are contained in section 422 of the 1986 Code. (go back) 3 For purposes of this column, performance shares and restricted share awards have been treated as including performance share units and restricted share units. A share unit generally represents a contractual commitment, if its terms are met, to deliver a share of stock or, in some cases, the cash equivalent. However, there are important differences between shares and share units including tax treatment and the entitlements that accompany a share of stock versus a stock unit. These differences are beyond the scope of the column. An interesting discussion of these differences can be found in the Compensation Committee Guide (March 2014), published by Wachtell, Lipton, Rosen amp Katz, at pp. 28-32. (go back) 4 Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, Pub. L. No. 111-203, 951, 124 Stat. 1376, 1899 (2010). Dodd-Frank Section 951 amended the Securities Exchange Act of 1934 by adding Section 14A (codified as amended at 15 U. S.C. 78n-1). For prior discussions on say on pay, see NYLJ columns Aug. 25, 2011, Dec. 1, 2011, March 23, 2012 and July 3, 2012. (go back) 5 ISS has stated that a premium option or an option with performance target requirements may constitute a performance-based award (i. e. if the premium or performance target meets ISS8217s standards). See 8220Frequently Asked Questions on U. S. Compensation Policies,8221 published by Institutional Shareholder Services Inc. (March 28, 2014), at pp. 15-16. (go back) 6 The post is limited to a discussion of stock options in the context of long-term equity incentives. It does not discuss long-term cash awards. Long-term cash awards constitute less than 10 percent of long-term incentive awards. (go back) 7 Prevalence of one or another form of long-term equity incentive can be measured a number of ways. First, as used in the paragraph to which this is a footnote, values of awards at time of grant can be the measure. A second measure is how many of the companies in a given survey (e. g. the SampP 500) make use of the particular form of long-term equity awards. Examples of surveys reporting on the prevalence of different forms of long-term incentive awards are 82202014 Trends and Developments in Executive Compensation,8221 published by Meridian Compensation Partners, LLC (April 2014) 8220Executive Compensation 2013: Data, Trends and Strategies,8221 published by Hay Group (2014) 8220CEO Pay Strategies Report,8221 published by Equilar (2014) and 8220The 2013 Top 250 Report: Long-Term Incentive Grant Practices for Executives,8221 published by Frederic W. Cook amp Co. Inc. (September 2013). (go back) Trackbacks are closed, but you can post a comment. Programs Faculty 038 Senior Fellows Lucian Bebchuk Alon Brav Robert Charles Clark John Coates Alma Cohen Stephen M. Davis Allen Ferrell Jesse Fried Oliver Hart Ben W. Heineman, Jr. Scott Hirst Howell Jackson Robert J. Jackson, Jr. Wei Jiang Reinier Kraakman Robert Pozen Mark Ramseyer Mark Roe Robert Sitkoff Holger Spamann Guhan Subramanian Program on Corporate Governance Advisory Board William Ackman Peter Atkins Joseph Bachelder John Bader Allison Bennington Richard Brand Daniel Burch Richard Climan Jesse Cohn Joan Conley Isaac Corr Arthur Crozier Scott Davis John Finley Stephen Fraidin Byron Georgiou Jason M. Halper Carl Icahn Jack B. Jacobs Paula Loop David Millstone Theodore Mirvis Toby Myerson Morton Pierce Barry Rosenstein Paul Rowe Marc Trevino Adam Weinstein Daniel Wolf Harvard Law School Forum on Corporate Governance and Financial Regulation All copyright and trademarks in content on this site are owned by their respective owners. Other content 2016 The President and Fellows of Harvard College.